經濟前景至今仍然未明，香港外匯基金的投資在2009年賺得千億盈利，但在2010年截至7月底卻反過來虧損14億。至於關係一般打工仔退休生活的強積金，雖然至7月底因歐美基金反彈令表現略有改善，但由2010年初至7月底回報仍然錄得輕微下跌。

強積金是退休計劃的其中一大支柱，打工仔不能認為強積金是長線投資，便對其表現置之不理。再加上2011年政府將實施強積金「半自由行」措施，容許供款人可以有更大的自主權選擇服務供應商，因此打工仔不只要精明揀選基金，更要配合適當的投資策略。

面對投資環球不同地區的眾多基金選擇，應如何就市場發展情況配置資產？管理退休基金又有何竅門？駐守香港已20年的資產管理界翹楚康禮賢博士（Dr. Mark Konyn）在其新作《投資新動態》中，就為大家解答以上問題。

康禮賢博士對於環球，尤其是亞洲區域的市場發展，有其獨到見解，亦因為其長期駐港，其分析亦有別於其他外地的基金界人士。以下節錄他於書中提及的環球投資趨勢觀察︰

1. 印度和中國等大型新興市場的消費日增，帶動商品及能源的需求增長，是商品市場出現超級周期的強勁理據。
2. 這次金融危機帶來的其中一個轉變，是亞洲出口至新興市場的增長速度高於出口至已發展市場。這將會是一個重要的投資主題，仍有待市場發掘相關的投資機會。
3. 面對人口老化，日本政府須日漸增加海外借貸，為其財赤融資。因此，日圓大幅貶值的可能性不大。
4. 預期歐洲央行持續一段時間將採取較為寬鬆的貨幣政策，導致歐美之間的貨幣政策出現分歧，為債券市場締造機會。

作者從事資產管理行業多年，在書中他以自己豐富的經驗，引導讀者訂立管理退休基金的關鍵步驟︰

步驟一︰訂立退休儲蓄目標
第一步是要訂立目標及了解不同投資策略可能帶來的結果。投資及儲蓄目標是以退休後某特定生活水平作參考。投資者可利用一些理財工具，計算不同儲蓄金額及不同假設帶來的投資表現，以推斷退休資產的總額。不過，當中一定要留意通脹對長期投資的影響。要抗衡通脹，投資者可考慮在退休投資策略中包括「實質資產」的投資，例如與經濟發展相關度較高的物業與證券。

步驟二︰了解潛在的波動與風險
投資者必須明白短期的波動並不怎麼影響投資策略的最終目標，更要勇於接受短期波動程度較大的投資策略，避免過度分散的策略減低組合跑贏大市的機會。從風險角度看，投資者必須作出定期檢討，一般做法是年齡愈大，風險程度愈要降低。投資者應避免在職業生涯尾聲才冒重大風險投資波幅高的市場。

步驟三︰認識可選的基金和策略
「半自由行」生效後，投資者將可從整個市場中作出選擇，而當中涉及衡量計劃中可選基金的範圍與每個個別基金的質素。建議投資者可選擇在過去5-7年排名在首25%的均衡基金，再加上中國 / 香港基金和其他環球選項。

步驟四︰定期檢討
退休投資為期頗長，必須持之以恒作出計劃及評估，投資者可考慮在負擔能力許可的情況下作出額外供款，而且必須定期因應個人環境的改變（包括工作、婚姻、進修等），進行重新評估及調整。至「半自由行」生效後，建議投資者考慮每年更換服務供應商一次。

在《投資新動態》一書中，會包括作者更多的市場觀點，及對未來環球金融的預測。對於要在環球市場尋找投資啟示、或希望從作者深厚的資產管理經驗中取經的人士，康禮賢的新作不可不讀。

作者簡介

康禮賢博士（Dr. Mark Konyn）是研富資產管理（RCM）亞太區行政總裁，駐於香港已有20年，是資產管理業界的翹楚。

康禮賢在基金管理專業擁有豐富的經驗，初期在英國倫敦擔任量化分析員，專注於資產配置。期間，康禮賢運用修讀博士學位時掌握的方法、技術和工具，進行風險分析。他曾在多家大型企業擔任要職，並成功與大型機構投資者建立緊密的業務和夥伴關係，享譽業界，成績斐然。